聚光科技(300203):聚科技之光 点亮高端环保仪器之路

编辑:凯恩/2018-11-26 22:33

  募投项目:公司本次发行4450万股,用于环境监测系统建设项目、工业过程分析系统项目建设、光纤传感安全监测系统项目建设等六个项目,合计运用资金3.5亿元。

  随着新兴产业的成长和我国环境监测能力与要求的提高,环保仪器行业将在十二五期间快速发展。粗略估计市场规模上千亿,相对于目前行业小散弱的现状,市场足够巨大,优秀公司将大有作为。

  (2)服务。公司拥有完善的营销网络,现有26个办事处和30个工程服务网点,有助于快速切入市场,提供全项目生命周期的优质服务,提高客户资源粘性;

  信息来源:国泰君安 日期:2011-04-01 作者:[  王威  ]

  投资建议:预计公司2010-2012年EPS分别为0.36元、0.53元和0.72元。创业板近期上凤凰彩票(fh03.cc)市企业平均11年PE为34倍,对应2010-2012年PE为57/35/25。考虑到公司优秀的经营情况,给予公司11年PE35-40倍PE,对应询价区间18凤凰娱乐(fh03.cc).5-21.2元。

  风险提示:(1)应收账款占比过高;(2)市场竞争加剧;

  竞争优势:(1)技术。公司两次获得国家科学技术进步二等奖,参与20余项行业标准的制定。公司拥有国内规模最大创新能力最强的400人研发团队,2010年研发投入占收入的10%,确保公司技术路线先进的同时,成本合理,产品丰富并具有差异化;

  (3)并购。公司将以合理的价格收购具有渠道、技术、产品特色的公司,为己所用,丰富产品线加速行业渗透,打造产品"舰队群";

  公司是我国高端分析仪器行业和环境与安全检测仪器行业龙头企业,产品应用于环境监测、工业过程分析和安全监测三大业务领域,2009年在分析仪器行业销售额列国内厂商第一。2008-2010年,营业收入3.54亿、5.28亿、6.5亿,毛利率55%左右,净利润率分别为22.5%、25.1%、24.6%;